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Aareal Bank "buy"
11.05.2007
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, bewertet die Aareal Bank-Aktie (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) im aktuellen "AnlageFlash" mit dem Rating "buy".
Die Aareal Bank habe heute Morgen mit ihren Daten zum ersten Quartal die Erwartungen übertroffen. Der Konzernüberschuss habe auf 51 Mio. EUR mehr als verdoppelt werden können. Dies entspreche einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 19,3%. Das ROE-Jahresziel von 13%, das nach Erachten der Analysten ohne weiteres erreicht werden dürfte, sei sogleich bestätigt worden. Der Zinsüberschuss habe bei 98 Mio. EUR gelegen und damit im ersten Quartal das hohe Niveau des Vorjahres behaupten können - gegenüber dem vierten Quartal sei dies ein Plus von 6,5%. Die Risikovorsorge in Höhe von 22 Mio. EUR liege im Rahmen der Erwartungen. Der Provisionsüberschuss habe sich um 5,7% auf 37 Mio. EUR verbessert.
Mit diesen Zahlen im Rücken befinde sich das Haus auf Wachstumskurs. Nach dem im letzten Jahr abgeschlossenen Turnaround konzentriere sich Aareal nun auf die Umsetzung des so genannten Wachstumsprogramms FUTURE 2009. Dabei gehe es zum einen um die Umsetzung der Internationalisierungsstrategie, zum anderen um die Diversifizierung der Aktivitäten, um die Profitabilität im Wege breiterer Standbeine mittelfristig zu sichern.
Die Gewinnschätzungen bedürften einer Revision nach oben. Die Aktie sei aktuell mit einem 2008er KGV von 11,5 als Spezialfinanzierer relativ günstig bewertet.
Die Analysten der SEB erhöhen das Kursziel auf 44 (nach 42) EUR und stufen die Aktie der Aareal Bank mit "buy" ein. (Analyse vom 11.05.2007) (11.05.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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